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　　某大中型公募机构的指数基金经理向中国证券报记者透露，在板块急涨急跌的行情下，指数成分股价格剧烈波动，资金集中进出可能使得成分股流动性骤变，出现买不进去或者买进去但与指数权重差别较大的问题，短时间的流动性折溢价会导致管理人难以通过调仓和再平衡来控制跟踪误差。并且，投资者的频繁申赎会加大流动性管理的难度。大规模申购需要快速建仓，可能高位接盘，推高建仓成本；而赎回需要被动卖出，可能加剧下跌，形成冲击成本。两者均会放大跟踪标的指数的偏离误差。

　　另外，为控制跟踪误差，晨星(中国)基金研究中心高级分析师李一鸣建议，可利用热门板块成分股流动性分化特点，采用“核心+卫星”抽样复制方法，优先配置高流动性、权重占比高的核心标的，确保组合与指数结构高度拟合，而对低流动性标的适度降低配置比例或用流动性替代标的对冲。同时，可根据行情波动幅度与申赎预期，动态调整现金比例。在波动加剧时，适度提高现金储备，但控制在合理区间，同时配置货币基金、短期国债等高流动性现金等价物，这样既能满足申赎需求，又能减少现金闲置导致的跟踪偏离。